基于三因子模型以及引入T-M模型二次项的三因子模型,对我国积极管理的开放式股票型基金公司总体绩效(EW和VW方法计算)进行实证检验,得到三个结论:一是我国基金公司总体上不存在超越市场的能力,在进行分时段回归后发现...
重新定义β系数的稳定性、时变性并对其进行统计衡量,使用经典CAPM和条件CAPM做两阶段计量检验,都可得出风险β系数不可靠的结论。在加入更多解释变量后的检验结果则是模型显著,风险β系数显著,而其他解释变量的显著性...
金融学术界和业界对于资产定价基本上都有一个普遍的共识,风险越高的资产,收益率越高。CAPM模型将这一说法修正为系统性风险越高,期望收益率越高。CAPM模型中的系统性风险就是使用β系数表示,β系数与股票预期收益率呈...
股票价格为什么会高估——基于“赢者的诅咒”现象的解析 CNKI文献
拍卖市场存在"赢者的诅咒"现象,证券市场中也会经常出现价格高估的现象。本文分别分析了股票上涨、盘整与下跌三种情况下出现"赢者的诅咒"现象的原因,并指出通过信息快速、完整和准确传播可以降低...
次贷危机爆发的直接原因是房地产泡沫破裂,资产泡沫与庞氏骗局有一定相似性。本文在回顾分析理性泡沫基本理论的基础上,明确提出资产泡沫是在代表性主体的有限理性以及不完全市场中形成的非理性泡沫。本文重新定义了泡...
王兴运 2009年全国博士生学术会议论文集 2009-10-09 中国会议
