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基于波动率调整的我国类期权产品—备兑权证的delta对...  CNKI文献

随着我国资本市场金融改革不断深入和金融创新的加速,国内应用了各式各样具备期权性质的金融工具,包括备兑权证、股本权证、可转债、形形色色的理财产品及外汇期权产品。其中备兑权证是我国大陆衍生...

张丹丹 导师:熊熊 天津大学 2014-11-01 硕士论文

次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价  CNKI文献

为了体现金融资产的长记忆性,采用次分数布朗运动刻画备兑权证标的资产价格变化的行为模式。利用随机分析理论和偏微分方程方法,建立了次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价模型,进一步研究了定价

肖炜麟 张卫国... 《中国管理科学》 2014年05期 期刊

关键词: 次分数布朗 / 交易费用 / 备兑权证 / 偏微分方程

下载(464)| 被引(50)

B-S模型在中国权证定价中的应用  CNKI文献

文章构建了修正的B-S模型,为我国权证进行了理论定价,并考察了权证市场价格与理论价格之间的偏差。为了克服经典B-S模型自带假设对定价准确性的限制,使用调整后EMA模型对标...

耿照源 金佩文 《统计与决策》 2011年11期 期刊

关键词: 权证定价 / 备兑权证 / B-S模型 / EMA模型

下载(288)| 被引(3)

备兑权证定价方法的务实改进与实现  CNKI文献

为使备兑权证定价更加贴近现实,文章以t分布代替原假设标的股票收益率服从的正态分布,以随机波动率代替历史波动率,通过GARCH模型来消除金融时间序列的异方差性,并考虑交易费用、红利等因素对#~

祝荷君 韩士专 《华东经济管理》 2010年12期 期刊

关键词: 认股权证 / GARCH(1 / 1) / Monte

下载(97)| 被引(0)

B-S模型应用于中国备兑权证定价的实证考察——...  CNKI文献

本文采用B-S期权定价模型,对我国备兑权证进行了理论定价并考察了市场价格与理论价格之间的偏差。在经典的B-S模型基础上,本文还比较了EWMA模型与调整的EWMA模型在对历史波动率进...

戚敏娣 何蓉 《现代商业》 2009年36期 期刊

关键词: 备兑权证 / B-S模型 / 调整的EWMA模型

下载(142)| 被引(0)

我国权证市场的定价模型研究  CNKI文献

随着我国证券市场股权分置改革的进行,权证已逐渐成为国内证券市场投资的热点。权证市场的发展对中国发展金融衍生品市场与完善证券市场结构有着非常重要的意义。权证是国内市场一个新的交易品种,是...

滕翔 导师:王向荣 山东科技大学 2009-05-01 硕士论文

关键词: 权证 / B-S期权定价公式 / 稀释效应 / 认股权证

下载(101)| 被引(0)

标的股票收益率变化下备兑权证定价  CNKI文献

针对国内证券市场的特点,假设股票价格遵循能反映预期收益率变化的指数Ornstein-Uhlenbeck过程,利用鞅定价方法构建备兑权证定价模型,并分析股票收益率波动如何影响备兑权证定价,为...

孙建全 马孝先 《山东财政学院学报》 2009年01期 期刊

关键词: 股票收益率 / 备兑权证 / 定价

下载(104)| 被引(0)

正股收益自相关性与备兑权证定价  CNKI文献

实证研究表明,我国证券市场多数权证正股收益间存在自相关现象。在PERELL和MASOLIVER期权定价模型基础上,通过改进趋势Ornstein-Uhlenbeck过程中的调整因子参数,建立正股收益自相关下的备兑权证定价模

孙建全 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 2009年01期 期刊

关键词: 权证定价 / 股票收益 / 自相关

下载(126)| 被引(2)

具有到期日和执行价格重设的备兑权证的重设策略  CNKI文献

本文考虑了权证定价的偏差与权证的执行价格、到期日、波动率和无风险利率之间的关系,研究和比较了Black-Scholes模型和GARCH模型对香港证券市场上的备兑权证定价能力。研究结...

刘芝秀 导师:傅强 重庆大学 2008-04-01 硕士论文

关键词: 备兑权证 / 模型风险 / 执行价格重设 / 到期日延长

下载(55)| 被引(0)

我国备兑权证市场监管研究  CNKI文献

权证,是发行人与持有者之间的一种契约,权证持有人在约定的时间内(或点)有权以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。标的资产可以是个股,也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。 ...

康文菊 导师:史永东 东北财经大学 2007-11-01 硕士论文

关键词: 备兑权证 / 风险 / VaR / 市场监管

下载(169)| 被引(2)

基于股票收益与波动率相关的备兑权证定价  CNKI文献

研究标的股票收益与波动率相关下的备兑权证定价.基于Stein and Stein期权定价模型,通过Scott求解由特征函数方法得到备兑权证定价公式.备兑权证价格随股票收益与波动率间相关系数r从-1~+1变...

孙建全 韩伯棠... 《北京理工大学学报》 2007年09期 期刊

关键词: 备兑权证 / 股票收益 / 波动率

下载(305)| 被引(1)

我国备兑权证定价及避险方法研究  CNKI文献

备兑认股权证作为一种金融衍生产品,可以为金融市场带来丰富的投资品种,提供有效的风险管理工具,有利于价值发现,有利于券商参与国际竞争,也有利于我国的证券市场尽快与国际接轨。但是由于备兑权证...

颜阳 导师:李敏强 天津大学 2007-08-01 博士论文

关键词: 备兑权证 / 备兑权证定价模型 / 标的资产波动率 / VaR

下载(294)| 被引(1)

权证发行对标的股票价格风险影响的实证研究  CNKI文献

研究权证发行对标的证券价格风险的影响,对研究资本市场的有效性及权证定价等方面具有重要的意义。目前我国已经发行的备兑权证,运用资本资产定价模型(CAPM)和GARCH-M模型,探讨权证

吴谦 《商业研究》 2007年07期 期刊

关键词: 备兑权证 / 资本资产定价模型 / ARCH效应 / GARCH-M模型

下载(393)| 被引(17)

低波动率溢价条件下的备兑权证定价  CNKI文献

作为对传统期权定价模型的改良,本文将不同的波动率模型导入Black Schole(1973)模型以及Hull & White(1987)模型,研究了在低波动率溢价条件下各种波动率模型定价模型结合而...

杨剑波 朱成锦 《证券市场导报》 2007年06期 期刊

关键词: 波动率 / 备兑权证 / 衍生品定价

下载(298)| 被引(2)

权证风险监控机制研究  CNKI文献

我国内地曾在20世纪90年代初期推出过配股权证,后来因各种原因导致权证市场被迫关闭。而2005年4月底开始的股权分置改革,使权证的再次出现成为可能。2005年8月22日,宝钢集团在股改方案中引入宝钢认...

刘军 导师:张元萍 天津财经大学 2007-05-01 硕士论文

关键词: 权证 / 备兑权证 / 香港权证市场 / 风险监控机制

下载(324)| 被引(3)

认股权证稀释效应分析  CNKI文献

认股权证备兑权证最大的差异在于,认股权证直接影响了发行人的资本结构、公司价值:认股权证的执行会给公司带来现金流入,增加公司的权益价值;同时新发行的股票,也将稀释公司的每股盈利。因...

肖倩 导师:门明 对外经济贸易大学 2007-04-01 硕士论文

关键词: 认股权证 / 稀释效应

下载(354)| 被引(2)

备兑权证二叉树定价模型及实证分析  CNKI文献

备兑权证是认股权证中的一种,它有别于股本权证,具体来说,备兑权证是指由标的资产发行人以外的第三方发行的一种权利证书,约定购买者在一定期限后,可以按某一价格购买上市公司股票,备兑权

陈婷 楼梦丹... 《当代经理人》 2006年12期 期刊

关键词: 隐含波动率 / 历史波动率 / 定价误差 / 二叉树定价模型

下载(165)| 被引(0)

基于指数Ornstein-Uhlenbeck过程的权证定价  CNKI文献

权证的定价是权证理论研究的重点和关键,也是现代金融理论最为重要的成果之一。国内衍生品市场中权证的标的股票收益是波动变化的。假设股票价格遵循能反映这种变化的指数Ornstein—Uhlenbeck过程,利用鞅定价方法给出...

孙建全 韩伯棠... 第八届中国管理科学学术年会论文集 2006-10-01 中国会议

关键词: 指数Ornstein—Uhlenbeck过程 / 权证 / 定价

下载(92)| 被引(1)

备兑权证运作:香港的实证研究与内地的方案设计  CNKI文献

备兑权证是一种特殊的看涨期权,具有结构清晰、易于运作、相关理论成熟等特点,已成为各国广泛应用的金融衍生工具。在一个有效的市场中,价格是各种因素的综合反映,因此本文以价格为核心,通过定价模型

夏雷 导师:姚铮 浙江大学 2002-06-30 硕士论文

关键词: 备兑权证 / 定价模型 / 合约设计 / 运作设计

下载(426)| 被引(8)

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