经理人产生来源与企业未来绩效改善  CNKI文献

在中国,一些上市公司新产生的经理人既非来自内部晋升,也非来自严格意义上的外部聘用,而是来自与上市公司存在业务往来和资本关联的企业集团。本文把这类基于中国制度背景独特的经理人产生来源定义为经理人岗位轮换。...

郑志刚 梁昕雯... 《经济研究》 2014年04期 期刊

合伙人制度与创业团队控制权安排模式选择——基于阿里巴巴...  CNKI文献

伴随新兴产业的快速发展,阿里创业团队在进行以业务模式创新为特征的人力资本投资时同时面临信息不对称和合约不完全问题。基于阿里合伙人制度的案例研究,本文研究表明,阿里借助合伙人制度事实上完成了创业团队与外部...

郑志刚 邹宇... 《中国工业经济》 2016年10期 期刊

高控制权溢价的经济后果:基于“隧道挖掘”的证据  CNKI文献

本文关注的基本问题是:新控股股东是否会为了补偿所支付的高控制权溢价而在未来进行更多的"隧道挖掘"行为。基于中国上市公司的数据,本文研究发现:当年为获得控制性股份支付的控制权溢价越高,控股股东未来&...

郑志刚 吴新春... 《世界经济》 2014年09期 期刊

中国上市公司应如何为独立董事制定薪酬激励合约  CNKI文献

以往的公司治理研究更多关注经理人的薪酬制定问题,对为经理人制定薪酬的独立董事的薪酬制定问题并没有给予应有的重视。本文以2003—2012年中国沪深两市A股上市公司为样本,实证考察了独立董事薪酬水平、薪酬差异与企...

郑志刚 梁昕雯... 《中国工业经济》 2017年02期 期刊

任人唯亲的董事会文化和经理人超额薪酬问题  CNKI文献

本文从任人唯亲的董事会文化视角实证考察了我国上市公司中存在的经理人超额薪酬问题。在控制了导致经理人超额薪酬的潜在制度因素后,本文的研究表明经理人超额薪酬与任人唯亲的董事会文化有关,而通过由股东(控股公司...

郑志刚 孙娟娟... 《经济研究》 2012年12期 期刊

超额委派董事、大股东机会主义与董事投票行为  CNKI文献

长期以来被视作董事积极行使监督权力的投非赞成票行为在中国资本市场公司治理实践中无论从数量还是监督效果上都比预期的要少、要差。本文研究发现,实际控制人超额委派董事现象的存在往往对董事以投非赞成票方式履行...

郑志刚 胡晓霁... 《中国工业经济》 2019年10期 期刊

国企公司治理与混合所有制改革的逻辑和路径  CNKI文献

2015年我国国企将掀起混合所有制改革的大幕。国企公司治理的现状是:部分国企凭籍市场的垄断地位获取高额利润,形成与民企的不公平竞争,面临公众对国资垄断经营和不公平竞争的不满和愤怒;目前政府除了通过国有资产管理...

郑志刚 《证券市场导报》 2015年06期 期刊

独立董事兼职:是能者多劳还是疲于奔命  CNKI文献

中国近年来出现了独立董事同时在多家上市公司兼职的现象,本文基于A股上市公司2004-2013年的数据,检验了独董兼职对于上市公司的影响。研究发现兼职独董显著提升了公司的管理效率和盈利能力且结果稳健,产生这种作用的...

郑志刚 阚铄... 《世界经济》 2017年02期 期刊

我国非上市公司治理机制有效性的检验——来自我国制造业大...  CNKI文献

本文利用国家统计局公布的制造业大中型企业年度财务数据,实证考察了我国非上市公司的治理问题,对相关治理机制的有效性进行检验。本文的研究表明,不同于上市公司主要依靠董事会等内部治理机制和信息披露等外部监管,控...

郑志刚 殷慧峰... 《金融研究》 2013年02期 期刊

国企高管的政治晋升与形象工程——基于N省A公司的案例研究  CNKI文献

与以往文献强调政治晋升的隐性激励作用不同,本文基于N省A公司的案例研究表明,为了实现政治晋升,国企高管有很强的激励建设形象工程,政治晋升因而成为国有企业中出现形象工程的直接诱因之一。建设形象工程的手段包括但...

郑志刚 李东旭... 《管理世界》 2012年10期 期刊

独立董事否定意见发表与换届未连任  CNKI文献

在公司治理实践中,对董事会议案出具否定性意见是独立董事履行监督职能最具代表性的行为,而换届未连任是我国制度背景和文化特质下更为真实的独董离职方式。利用我国上市公司独立董事对议案发表意见的独特数据,本文从...

郑志刚 李俊强... 《金融研究》 2016年12期 期刊

对上市与企业绩效改善关系的再检验——基于我国制造业配对...  CNKI文献

由于存在样本选择偏差、实证结果受随时间变化因素的影响等问题,以往文献对于上市是否有助于改善我国企业绩效这一问题并没有形成信服的结论和一致的认识。本文采用配对样本的研究方法,基于我国制造业上市和非上市企业...

郑志刚 成为... 《金融研究》 2014年09期 期刊

从“股东”中心到“企业家”中心:公司治理制度变革的全球趋...  CNKI文献

"同股不同权"股票的发行长期以来被认为是与"一股一票"的"同股同权"相比,不利于投资者利益保护的股权设计。然而,近二十年来,伴随着第四次工业革命浪潮的深入,越来越多的互联网相关企业...

郑志刚 《金融评论》 2019年01期 期刊

“不平等投票权”的股票发行与控制权安排设计制度创新的边...  CNKI文献

2017年3月2日在美国纽约证券交易所上市的Snap公司是全球最早发行三重股权结构股票的公司之一。基于对Snap的案例研究,本文认为,发行三重股权结构股票,一方面是Snap基于市场对公司业务模式创新、创业团队自身管理营运...

郑志刚 关田田 《金融评论》 2018年03期 期刊

媒体的负面报道、经理人声誉与企业业绩改善——来自我国上...  CNKI文献

即使没有外部监管部门的介入,理论上媒体的负面报道将引起普通民众的关注,形成对注重声誉的经理人行为的外部约束,从而发挥公司治理的作用。基于我国上市公司的数据,本文研究发现媒体对上市公司的负面报道与公司下一期...

郑志刚 丁冬... 《金融研究》 2011年12期 期刊

分权控制与国企混改的理论基础  CNKI文献

正在进行的国企混改面临实践的困惑和理论的争论。一方面,混改引入的战投在改善公司治理和建立现代企业制度中扮演的角色困扰着政策制定者;另一方面,原本作为国企改革理论基础的现代产权理论受到来自"同股不同权...

郑志刚 《证券市场导报》 2019年01期 期刊

我国上市公司策略性股票更名:战略转型还是高位套现?  CNKI文献

本文发现上市公司进行策略性股票更名后并未出现实质上的转型举措,战略转型并非其更名背后的真实动机。进一步利用"新国九条"出台开展的自然实验,以及对股票减持动机存在差异的国有和非国有上市公司进行比较...

郑志刚 刘思敏... 《金融研究》 2018年10期 期刊

国企混改的逻辑、路径与实现模式选择  CNKI文献

国企改革一直是中国经济体制改革的主要内容。但由于预算软约束、模糊诚信责任、多目标激励冲突和中国式内部人控制等问题的存在,国有企业既没有摆脱"家庭手工作坊式"的控制权对经营权的干预,无法利用社会专...

郑志刚 《中国经济报告》 2020年01期 期刊

中国公司治理现实困境解读:一个逻辑分析框架  CNKI文献

如何逻辑一致地解读2015年以来发生在我国资本市场上的种种公司治理"乱象"和"怪象"?在提出既相互独立又相互交叉的三条逻辑主线的基础上,本文试图构建理解中国公司治理现实困境的一个统一逻辑分析...

郑志刚 《证券市场导报》 2018年01期 期刊

中国上市公司“小股民行动”现象的影响因素与经济后果  CNKI文献

本文利用近年来中小股东提出不同于控股股东的新议案和否决其旧议案的"小股民行动"事件,考察了中国上市公司中小股东如何主动参与上市公司治理的问题。研究发现,当中小股东相对力量较大、缺乏可依靠且独立性...

郑志刚 石丽娜... 《世界经济》 2019年01期 期刊